原创《青岛财富管理中心的特色化和经验辨识》
本文是财富管理类论文范本和财富和辨识和青岛类论文范文素材。
一、引言
伴随着国民经济和私人财富水平的增长,财富管理正成为理论研究的热点,当前,国内外相关文献主要集中于三个方面：一是财富管理业务发展方面,Gitman和Joehnk（1993）[1]着重研究个人理财业务,对个人投资者如何做好财富管理规划进行了介绍.Beerstock,Hall和Wainwright（2013）[2]研究了财富管理领域的非均衡性,认为目前私人财富管理业务更倾向于超级富豪阶层.于蓉（2016）[3]剖析了金融机构财富管理业务的矛盾与对策.二是财富管理绩效评估与监管方面,Wu,Lin和Tsai（2010）[4]用平衡计分卡方法建立了一个财富管理银行绩效评估框架体系.谢平等（2013）[5]选取公募基金、银行理财、私募股权投资金为例对财富管理不同子行业所面临的管制与监管环境进行了比较分析.三是财富管理中心建设方面,白光昭（2014）[6]系统介绍了财富管理相关知识框架,梳理了全球财富管理中心的基本模式与形成规律,并对财富管理中心打造提出了原则性建议.以上尽管对财富管理领域做了有益探索,但由于对财富管理以信托为核心的本质特征认识不够,必然难以阐释财富管理的业务重点、监管规则,以及财富管理中心形成的整体框架和发展脉络.
研究财富管理中心建设的问题特别具有现实意义.2014年国务院批准《青岛市财富管理金融综合改革试验区总体方案》以来,青岛市在出台创新试点政策、推进重点金融合作项目、吸引财富管理特色机构、建设财富管理要素平台、发展金融资本市场等方面取得系列进展,但相较上海、深圳、杭州等金融基础雄厚的城市,青岛市仍然迫切需要继续明晰自身的特色化发展路径.本文旨在把握财富管理发展趋势与我国金融改革方向,明确下一步青岛市财富管理中心建设的重点突破领域、具体实施方案和政策保障机制,探索建立青岛特色的财富管理发展模式,为推进我国财富管理市场发展提供可复制与可借鉴的经验.
二、青岛财富管理中心建设基础与发展条件
(一)建设基础①
自成为首个以财富管理为特色的金融综合改革试验区以来,青岛市不断探索创新,打造财富管理“青岛模式”.
1.机构聚集
截至2016年末,全市金融机构（不含地方金融组织）达到230家,比试验区获批前增加37家.其中,法人金融机构27家,是获批前的1.8倍;外资金融机构34家,比获批前新增8家.登记私募机构106家,比2014年底增加66家.小额贷款公司、融资性担保公司、民间资本管理公司等地方金融组织128家,比获批前新增29家.
2.要素聚集
包括区域股权、金融资产、海洋产权、场外市场清算、信用资产、软件和信息服务等领域的财富管理特色要素市场纷纷投入运营或获批筹建,保持稳健运行.
3.人才聚集
面向英国、瑞士、新加坡、香港等国际财富管理中心开展多次专题推介,建立合作机制,吸引高端人才.成功引进中国金融四十人学院、研究院和基金会3个全国法人机构,与中国人民大学合作发布《中国财富管理发展报告》,与上海财经大学共建青岛财富管理研究院,与山东大学合作设立金融与财富管理研究院.
4.政策创新
积极发挥“一事一报”政策优势,分两批次向国家申请财富管理先行先试政策,60项政策获得突破并进入实施阶段,涉及财富管理综合经营、扩大金融业对外开放、跨境投融资、新型金融机构设立等金融业改革关键环节,多个全国“第一单”在青岛落地.
以上金改试验区建设进展为青岛金融业改革发展带来了新动力,截止2016年末,青岛金融业实现增加值668.8亿元,同比增长12.8%,高于全市GDP增速4.9个百分点；金融增加值占全市GDP和服务业比重分别为6.7%和12.2%,成为拉动城市发展的重要支柱产业.
(二)发展条件
1.国内外城市的激烈竞争
国内外城市间对于财富管理资源的争夺日趋激烈,发展机会稍纵即逝.近年来青岛市金融业纵向来看发展迅速,然而横向来看,不仅与国际先进城市,与国内北上广深等国内一线城市在金融资源密度、集聚效应等方面仍存在较大差距.而且,基于行政管理体制等方面的影响,原本基础条件不如青岛的城市同样能抢走资源,如2016年中国银行山东省分行由青岛迁往济南.
2.宏观调控政策的紧缩期
当前,美国已步入加息通道,并伴随着美联储资产负债表缩表操作.我国作为世界第二大经济体,经济政策与美国完全不一致是不太可能的,这必然倒逼我国宏观调控政策趋紧,“三去一降一补”的供给侧改革将会是未来一段时期的政策主线,严监管、去杠杆、防风险、控制资金外流的举措必然会限制金融创新,增大了财富管理政策突破难度.
3.品牌与业务特色的塑造期
青岛通过举办青岛·中国财富论坛和青岛财富管理博览会等高端专业论坛活动,和财富管理大讲堂、财富管理沙龙、财富管理知识普及等系列活动,“财富青岛”的城市品牌效应初显.但另一方面,青岛财富管理的业务特色品牌确很难说得上来,说明财富管理业务特色化发展不足.
三、青岛市财富管理中心特色化发展的重点领域
(一)以市场与产品建设为抓手
1.多层次区域金融市场建设
一是加快区域性股权交易市场创新,着力打造蓝海股权交易中心为代表的区域性股权交易市场,提供企业挂牌、交易服务、综合金融服务等,畅通企业融资渠道.二是建立全国性的青岛泛金融资产交易所,为商业银行、信托公司等金融机构提供债权类产品投资平台,提供银行间信贷资产转让、资金拆借、同业存放、债券买卖、银团合作等服务,发展高端消费品和收藏品拍卖市场,最终形成权威金融资产交易和信息集散中心.
2.多样化理财产品与服务建设
一是推动财富管理业务创新,鼓励金融机构创新财富管理产品和服务,充分利用国际、国内两个市场、两种资源,积极推动金融业态和金融产品的交叉和融合,全面、综合运用各类金融创新产品和资产配置方案.二是开展多层次财富管理服务,涵盖固定收益产品、私募股权、衍生品房地产投资、信托服务、投资咨询和资产管理等,增强财富管理业务竞争力,为高净值人士、中等收入群体、工薪阶层分别提供针对性的理财产品和财富管理服务.三是实现财富管理业务对区域实体经济发展的支持,依托财富管理的资金集聚效应,多渠道解决区域重大项目、基础设施建设资金需求,支持重点产业、重点项目、小微企业、“三农”、民生和社会事业发展.四是发展财富管理相关产业,大力发展邮轮旅游、会展经济、高端休闲体育运动、医疗保健、专业化咨询服务等财富管理相关产业,发展游艇、珠宝、箱包、化妆品等高端产品制造业,推动经济转型升级发展.
(二)以“三大本土优势”建设为核心
1.外向型财富管理：跨境资产配置便利
一是跨境人民币财富管理业务,落实中韩双边本币互换协议,推进中韩货币互换项下韩元融资跨境结算,推进人民币对韩元银行间市场区域交易.选择有资质的跨国集团开展外汇资金和人民币集中运营管理试点.二是拓展境外财富管理渠道,推进中日韩地方经济合作示范区金融业务先行先试,鼓励试验区内私人银行建立起跨境金融服务平台,搭建起开放式的全球财富管理平台、投资交易和产品平台,为私人银行客户提供最佳的境外投资体验和全球资产配置方案.
2.普惠型财富管理：互联网金融
一是以互联网金融助推普惠财富管理,创新财富集聚手段,降低财富管理的资金归集与运作成本,实现青岛市财富管理由高端金融向普惠金融过渡,建设高净值客户与普通大众并重的全面财富管理服务体系.二是建立全国财富管理的大数据、云计算中心,突出服务于财富管理业务的功能,先期以互联网金融的中、后台管理为特色,打造国内知名第三方支付平台,加快确立青岛在全国互联网金融领域的制高点位置.
3.养老型财富管理：聚焦银发经济
一是完善养老产品体系,支持保险资金参与财富管理,支持以企业为委托人、员工为受益人建立养老信托.完善养老理财规划服务,帮助老年人提高生活质量,实现财产传承.二是做大以年金市场为主的补充养老保险市场,鼓励保险公司和信托公司开发企业及个人养老年金产品.推进商业养老保险发展,逐步提高商业机构管理的养老金总资产占养老金管理市场的比例.
(三)以全新监管框架建设为保障
1.转变财富管理行业的金融监管模式
逐步从政府主导下的以分业监管为特点、金融机构监管为重心的金融监管模式转向针对金融产品的统一监管模式.强化监管合作,建立综合监管协调机制,由人民银行牵头三局和当地金融办成立综合监管协调会议,避免监管空白和监管叠加等监管异象,维护金融秩序.
2.将财富管理机构监管与功能监管相结合
一是探索财富管理机构持牌经营,对持牌机构放松相应资本金和流动性指标,强化专属服务属性的分级管理和有限透明要求,并在一定限额之上放开分业经营的限制.二是实行功能监管.由人民银行对财富管理机构进行主体监管,由三会和地方金融监管部门根据职责权限对其业务进行监管,从而在不改变分业监管模式的情况下,建立起功能性监管框架.
3.引入“负面清单”制度,加强事后监管和信息公开
将“负面清单”制度引入新财富管理金融改革试验区财富管理市场监管,创新财富管理金融改革试验区业务机制、模式和产品,提供宽松的财富管理市场环境和发展动力.以严格的惩戒措施加强事后监管,划定金融风险红线.探索建立财富管理业务统计体系,设立青岛市财富管理业务统计指标体系,强化金融机构信息披露义务,加强资金流动的监测统计,利用大数据技术提高信息挖掘水平和监管水平.
四、青岛市财富管理中心特色化发展的战略举措
(一)着力推动财富管理机构聚集
1.加强财富管理机构建设
（1）引进培育具有法人资格的专业化财富管理机构
紧紧把握总部经济、高端服务业的发展方向,重点引进总部级机构和法人金融机构.由市主要党政负责同志挂帅,积极引进具有法人资格的国内民营银行、证券公司、基金公司等各类金融机构；积极吸引法人私人银行、第三方理财机构等新型财富管理咨询服务机构；允许国内外银行在青岛发起设立基金公司,破题民营的证券期货业公司引进设立.
（2）引进大型金融机构的财富管理事业总部
支持国内外银行机构在青岛设立私人银行法人子公司、事业部或管理总部,鼓励境外银行类财富管理机构来青设立中国区总部和分支机构.通过增资、重组等方式,壮大地方法人银行机构实力,鼓励地方商业银行积极开展专业化财富管理业务创新.
（3）建设本土财富管理金融控股集团
发挥国有资本带动作用,鼓励和引导民间资本参与,组建青岛本地以财富管理为特色的综合金融控股集团,为客户规划、开发出符合客户需求的综合性金融产品.
2.加强金融中介服务机构建设
大力发展会计、审计、资产评估、征信、法律等金融服务中介机构.培育和引进典当与拍卖机构、商业保理公司等专业中介服务组织.努力形成财富管理的高端中介服务业体系和行业自律组织体系.建设高效的支付结算体系,推动第三方支付行业发展.
3.建立第三方评级/评价机制
大力发展信用评级业,积极培育自主品牌信用评级机构,为市场提供揭示、分析、比较相应理财机构的信用信息,提供准公共品服务.建立财富管理产品评级体系,揭示相关产品市场风险,促进理财产品市场定价机制的形成,同时也能保障金融消费者的知情权,满足不同投资者的风险偏好和投资需求.
(二)创新财富管理机构业务模式
1.立足机构优势,推动金融分业下的财富管理业务创新
（1）提升私人银行财富管理水平
一是突出财富管理产品与服务的化,依托私人银行管理类、固定收益类、权益类、结构性产品以及另类投资、个人信贷服务等产品平台,以化实现差异化,优化金融资源配置.二是突出以私人管家为代表的增值服务.提供包括异地漫游服务、财务税务法律咨询、EMBA与子女教育等全方位增值服务,为客户需求提供一揽子解决方案；结合客户兴趣,以分类俱乐部、沙龙等形式打造高端客户群体交流平台.
（2）推动证券期货公司综合理财服务创新
一是支持证券公司充分利用其研发、咨询与增值服务能力,加快产品线建设,依托核心人才,管理好券商集合理财产品,优化升级专项资产管理产品,扩大定向资产管理规模,以创新手段盘活客户资产,提升收益水平.二是发挥期货公司衍生品交易和风险管理的专业优势,以满足客户财富管理的避险需求为出发点,布局财富管理业态,重点打造客户资产套期保值产品和“一对一”定向资产管理业务.
（3）巩固保险公司财富管理功能优势
一是创新财富保障业务,不断开发财产险、信用险、意外险、健康险、养老险、人寿险的新险种,确保客户在面临各类风险时能够减免损失.二是创新财富增值业务,以分红险、万能险、投资连结保险、年金保险等品种,实现保险的财富保值增值衍生功能,优化“保障+理财”业务模式.三是创新财富转移业务,充分利用保险工具合法避税功能,合理实现客户财富转移与财富传承.四是创新咨询服务类业务,针对客户需求,提供保险规划、个人风险管理、避税咨询、继承咨询等财富管理服务.
（4）开展信托机构财富管理业务创新
一是规范发展传统信托业务,调整政信业务模式,提高房地产信托运作水平,重构风险控制路径,打开信托资金支持实体经济的有效渠道.二是大力发展创新型信托业务,包括组合投资基金业务、证券信托业务和家族财富管理信托业务,重点探索家族财富增值信托、子女抚养信托、家族保障信托等家族信托业务新蓝海.三是推动信贷资产证券化业务,信托公司因其特殊的“破产隔离”制度优势,开展该项业务优势明显.
（5）拓展资产管理公司财富管理个性化服务
一是提升基金公司专户业务服务水平,根据客户属性进行投资需求分析,量体裁衣确定投资目标和最佳投资方案,为客户提供个性化资产管理服务.二是推动青岛市养老基金和社保基金进行财富管理业务试点,壮大青岛市财富管理资金池.三是鼓励在青岛注册成立阳光私募等各类资产管理公司、风险投资公司,推行合伙人制度,实融资源聚集效应.四是大力发展第三方理财机构,深入探索“私人理财管家”模式,发挥其财富管理服务创新助推器的作用.
2.释放制度红利,探索金融混业下的财富管理业务创新
（1）加强各类财富管理机构间业务合作
探索划定金家岭金融聚集区为金融特殊监管区域,支持区域内机构在财富管理业务领域的产品研发、销售、股权投资等环节展开更深入的合作,实质性实现银行、证券、保险、信托、资产管理公司等产品与服务的互联互通,体现财富管理业务的混业属性,满足客户多样化资产配置需求.
（2）实行财富管理机构持牌经营
先期针对法人私人银行和财务独立核算的事业部制私人银行部门发放财富管理牌照,后期可放宽到其他总分行制下的非独立核算财富管理业务机构.持牌机构营业执照上经营范围注明“财富管理”.持牌机构进行综合经营试点,开发化、结构化、个性化产品.可突破现有理财产品投资范围的限制（如允许银行理财产品直接投资证券市场及实业领域）,可参照《信托法》的规定从事部分信托业务,可从事类似家庭办公室或者全权委托等海外主流的私人银行业务.探索实验区内证券、银行、信托、保险等法人金融机构相互持股.
3.借助跨界融合,推进互联网金融下的财富管理业务创新
（1）突破财富管理业务的时空限制
一是借助互联网金融技术突破财富管理的时间局限,创新全球连线理财服务,满足高端客户7*24的金融服务即时性需求.二是突破财富管理业务的空间局限,推出网银电子合同,开辟网上交易通道,客户直接通过专业版财富账户或移动终端等在线进行产品购买.三是利用互联网技术进展创新客户沟通渠道,如建立客户微信公共服务平台以及高端客户微信群等,为客户提供普惠制+个性化的服务项目选择.
（2）降低财富管理服务门槛
借助互联网金融的进展,极大降低资金归集门槛与市场交易成本,创新发展P2P等新兴财富管理资金投放渠道,推动传统仅针对高净值客户的财富管理业务顺利转型,向普惠金融转化.引进阿里金融等互联网金融机构,建设青岛市互联网金融中心,探索互联网金融向财富管理领域扩张的新渠道、新模式.
(三)创新外向型财富管理模式
1.建立与财富管理相适应的外汇管理体制
在财富管理业务领域开展外汇改革创新试点.推动保税港区大宗商品交易市场外汇保证金制度和跨国公司外部资金池试点政策实施,开展外商投资企业外汇资本金结汇改革试点,积极支持符合条件的青岛机构和个人参与开展境内个人投资者（QDII）业务,满足市场多样化的财富管理需求.
2.发挥青岛地缘优势扩大人民币的跨境使用
推动面向日韩的投资与贸易便利化试点,核心是探索资金资本的跨境自由流动,先行试点人民币资本项下可兑换,指定区域内机构和个人凭借收付款指令,可直接办理经常项下以及资本项下直接投资的跨境人民币结算业务.支持青岛市成为韩元结算中心,落实中韩双边本币互换协议,做大韩元柜台现汇交易量,提高相应外汇结算限额.
3.实现财富管理业务的跨境资产配置便利
一是鼓励汇丰、渣打、德意志等全球性银行发展代客境外理财业务,充分利用其全球资源平台,致力于为客户投资海外市场创造条件,让客户享受海外资本市场有利的投资机会.二是鼓励岛城的内资银行与其海外分行、子公司或代理银行合作,推行“跨境综合财富管理”服务,包括结算理财产品、海外全权委托投资、私人信托等全面的境外金融产品业务.三是准许试验区内的财富管理机构销售合格境外金融产品；准许合格境外投资者通过试验区内的财富管理机构投资境内市场的金融产品；授权财富机构营业收入的外汇结算合理额度.
(四)大力强化人才体系建设
1.高端财富管理人才引进
着重综合型高端人才、产品研发人才、客户关系管理人才的引进.针对青岛市高端财富管理人才缺乏的现实,亟需大力引进专业知识功底深厚、有一定人生阅历的高层次财富管理人才,从住房、家属户口迁移、子女教育、税收减免等方面着手制定优惠政策,筑巢引凤.
2.加强人才队伍培训
一是加强行业内训,各财富管理机构自行组织包括并不限于私人银行业务进展、合规和风险管理、反洗钱、产品、贷款、系统使用等培训,激发员工内生潜能.二是加强与知名高校和研究机构的合作,建设山东大学财富管理学院、青岛大学财富管理研究中心,实施本土专业人才定向培养,提高专业素质,打造核心竞争力.三是理财教育从娃娃做起,把金融投资理财知识纳入国民教育体系.四是组建财富管理行业协会和专业人才俱乐部,形成吸引人才并通过人才聚集,真正把人才效应转化为生产力.
3.建设全国性的财富管理专业资格资质认定中心
一是与财富管理专业权威机构的合作,建设全国性财富管理培训中心,加强业务及人才的合作,组织学术交流.二是建立市场化的财富管理专业资格与资质认证体系,引进相关认证机构,推动金融分析师（CFA）、国际金融理财师（CFP）、金融风险管理师（FRM）、金融理财管理师（EFP）、私人银行家（CPB）等财富管理专业资格的培训和认证考试落户青岛.
(五)凝聚青岛“财富管理”品牌
1.打造“青岛财富管理论坛”品牌
争取将金家岭财富管理论坛升格为我国财富管理行业唯一的国家级论坛,并设置高峰论坛、分论坛（高峰对话、圆桌会、创新研讨、讲坛讨论会等）、业务洽谈等系列活动,将“金家岭财富管理国际论坛”打造成青岛国际化城市的新名片.派出招商引资宣传工作组,在全球财富管理中心、经济政治中心以及金融机构聚集地进行广泛宣传,吸引全国乃至全球的目光.
2.培育财富管理媒体平台
加大对青岛财富管理综合改革试验区的宣传.利用网络、电视、报纸等多种媒体渠道宣传青岛推动财富管理发展的相关优惠政策和保障措施,加强与国内外知名财富管理机构的沟通了解,吸引其在青岛开展业务.增强财富人群对青岛发展财富管理的认同感,吸引其在青岛发展和管理财富.
3.发布财富管理研究报告
不断强化对财富管理行业发展和财富管理中心建设的内在规律认识,加强对财富管理行业发展的趋势研究和信息监测,会同知名研究机构定期发布中国财富管理研究报告及全球财富管理中心评价指数,增强中国财富管理中心的话语权和影响力.
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参考文献：
[1]Lawrence J.Gitman,Michael D.Joehnk,Personal Financial Planning,The Dryden Press,Harcourt Brace College Publishers,1993.
[2]Beerstock J. V., Hall S. and Wainwright T. Servicing the super-rich: new financial elites and the rise of the private wealth management retail ecology, Regional Studies. 2013, 47（6）: 834-849
[3]于蓉.金融机构财富管理业务发展面临的矛盾与对策[J].南方金融,2016,（7）.
[4]Wu, Cheng-Ru; Lin, Chin-Tsai; Tsai, Pei-Hsuan. Evaluating business performance of wealth management banks. European Journal of Operational Research. 2010 207（2）: 971-979
[5]谢平等.管制、监管与财富管理行业发展[J].中国金融,2013,（14）.
[6]白光昭.财富管理概论[M].青岛:青岛出版社,2014.
责任编辑：胡燕京
财富管理论文参考资料：
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