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关于企业绩效类本科论文开题报告范文 与新三板上市旅游企业绩效分析相关论文写作参考范文

版权:原创标记原创 主题:企业绩效范文 类别:期末论文 2024-03-03

《新三板上市旅游企业绩效分析》

该文是关于企业绩效相关论文范文与三板和绩效和旅游类开题报告范文。

张 思 袁亚忠 廖红姣 胡观景

融资结构单一影响旅游企业的可持续发展.随着中国资本市场的逐步完善,旅游企业纷纷在新三板募集资金,拓宽融资渠道.本文以成都来也旅游发展股份有限公司为例,基于财务指标视角,对比分析“来也股份”上市前后股本结构与盈利、偿债、营运、成长四大能力,并对新三板上市利弊做了简单探讨.

一、旅游企业融资新平台——新三板

旅游业的蓬勃发展引发新一轮的旅游资本扩张,从我国旅游业各组织性质与规模看,中小型民营旅游企业居多、大型国有旅游集团公司数量少,旅游企业存在可抵押资产少、传统商业银行等融资方式风险过高而运作不畅等问题.2013年6月19日,李克强总理主持召开国务院常务会议,研究部署金融支持经济结构调整和转型升级的政策措施,并提出“加快发展多层次资本市场,将新三板扩至全国,鼓励创新、创业型中小企业融资发展.”

新三板是国务院批准依法设立的全国性非上市股份有限公司股权交易平台,是支持中小微企业创新、创业、发展的重要融资渠道.企业在新三板上市后股票可以在资本市场中以较高的溢价进行流通转让.与主板市场相比,新三板市场入场条件宽松、挂牌时间短、融资效率高的三新特点与优势,将成为全国广大中小企业融资的基础平台与蓄水池,因而受到广泛青睐.

二、旅游企业新三板上市利弊分析

(一)旅游企业新三板上市利益分析

新三板上市为企业资产证券化提供了一个交易平台,企业可以在资本市场定向募股集资,从而增加企业资产与股票流动性、完善资本结构以及实现原始股东价值与企业市值最大化;企业上市新三板进程中会计师事务所、律所等专业中介机构提供的相关财务、法律咨询服务以及上市后企业高管为了防范退市与被并购风险的强化管理行为,有利于明晰企业产权、规范纳税行为、完善公司治理结构与建设现代化企业制度;新三板连接着主板与中小板,随着转板机制明晰化,新三板上市对企业有着十分重要的意义.成都杨振之来也旅游发展股份有限公司(以下简称“来也股份”)董事长杨振之在谈到新三板上市的意义时说,上市打通了投融资渠道,为公司在旅游全产业链的发展提供更多资金支持和保障,使公司更好更快地持续发展,也将造福公司员工和他们的家庭,让更多人持有股份.

(二)旅游企业新三板融资弊端分析

新三板上市同样伴随着些许挑战.尽管政府对新三板上市企业有一定的资金补贴,但无法完全覆盖其需支付给券商、律所、交易所的庞大费用,从而给资金不足的中小企业造成一定压力;上市新三板后,财务报告、经营状况等都要公开披露且无法更改,降低了企业今后在创业板或中小板IPO的灵活性;核心管理或技术人员可以自由流转股份后,企业对他们的吸引力大大降低,易产生代理危机,影响公司发展.

旅游企业新三板上市的关键是具有稀缺资源或技术,具有核心竞争力.随着旅游业的蓬勃发展,许多旅游咨询公司应运而生,市场竞争日益激烈,尤其是上市之后承受更多社会监督压力.“来也股份”作为一家提供旅游全产业链咨询服务的公司,核心要素“智力资本”能否在新三板资本市场上始终保持竞争优势从而实现稳定高速发展具有很大的不确定性.

三、“来也股份”新三板上市前后股本结构与四大能力分析

企业绩效评价是运用特定指标与标准,采用一定的数理逻辑,对企业在生产经营过程中所取得的业绩进行定性分析与定量计算,提高企业管理水平的一整套方法体系.新三板上市旅游企业的绩效评价存在财务与非财务指标两套体系,其中,财务指标重点关注企业股本规模、盈利、偿债、经营与成长四大能力,而非财务指标重点考虑公司治理结构的合理性如股东的持股比率.此外,企业的研发投入、信息传播风险以及企业经济管理行为的合法性等也是影响新三板挂牌企业绩效的因素.

“来也股份”经过15年的稳健发展,于2015年年底登陆新三板成功打造“全产业链平台服务”,形成以旅游策划、规划、设计为“谋划”,以景区管理、培训、营销、招商、工程作“催化”,以旅游金融和开发为“造化”的全产业链发展.其新三板上市标志着中国旅游业全产业链咨询服务“第一股”诞生.本文基于财务指标的视角,以“来也股份”(股票代码833973)的2016年上半年财务报告与2014、2013年度审计报告为基础,分析上市前后公司股本结构与四大能力.

(一)“来也股份”新三板上市前后股本结构变动分析

由表1可知,“来也股份”采取的是定向同比例派股形式,以资本公积向全体股东每10股转增6股.此外,报告显示与资本公积转股政策同时实施的还有红利的发放.资本金转股后,有限售条件股份数额增加,从而公司派发给股东的红利总额增加,这表明“来也股份”新三板上市后经营状况良好,股民红利增加,股民对公司经营前景的信心增强,有利于稳定公司资本结构以及宣传公司品牌形象.

(二)“来也股份”新三板上市前后四大能力财务指标分析

1.盈利能力分析.盈利能力代表企业获取利润的能力,是投资者最为关心的问题.“来也股份”2014、2013年度的加权平均净资产收益率分别为38.00%、58.11%,基本每股收益分别为2.03元/股、1.95元/股,公司净资产收益率和每股收益保持在较高水平,盈利状况良好(如表2所示).上市后2016年上半年财务报告显示的每股收益为0.5元/股,与2014、2013年度相比存在一定差距,原因在于本次新三板上市增资后,净资产与股本都有所提高,而公司募集资金投资项目短期内效益回收不明显,从而导致每股收益下降.但与2015年同期0.12元/股收益相比翻了三翻,盈利能力实现大幅增长,说明新三板给“来也股份”带来了新的契机与增长点.

2.偿债能力分析.一般而言,流动比、速动比越高与资产负债率越低表明公司偿还短长期债务能力越强.由表3可知,“来也股份”2016年6月30日的流动比与资产负债率分别为7.02、18.63,对比上市新三板前,2015年12月31日、2014年12月31日、2013年12月31日的流动比率分别为5.32、3.00、2.54;资产负债率分别为21.00%、24.08%、24.76%,说明“来也股份”上市新三板之后资产负债率下降(资产总额增加)而流动比率提高,公司短长期偿债能力都有所增强,有利于维持公司稳定与稳定股民信心.

3.营运能力分析.企业营运能力指企业营运资产的效率与效益,通常用资产的周转率或周转速度来衡量.由表4可知,“来也股份”2016年上半年、2015年上半年、2014年、2013年的流净额分别为768,000.83元、-7,515,149.99元、19,664802.71元、13,352,863.64元,说明2015年年底成功上市新三板的举动给公司发展带来了新的契机,从而导致2016年上半年流净额与上年同期相比由负转正,实现净流入大于净流出,资产利用率有所改善,但对比2014年、2013年的流净额,上市新三板所引起的流反应并非相当理想.

此外,“来也股份”2015上半年与2014年度应收账款周转率分别为3.80、26.70,存货周转率分别为17.90、68.79;而2016年上半年应收账款周转率与存货周转率分别为1.75、6.95(见表4).应收账款与存货周转率的大幅下降表明,新三板上市使得“来也股份”存货和应收账款转换为的速度变快,企业资产利用效率变高,营运能力变强.

4.成长能力分析.企业成长能力亦称可持续发展能力,反映企业未来发展趋势与发展速度,通常用增长率来衡量.由表5可知,“来也股份”2016年上半年总资产增长率为7.19%,对比2015年上半年13.85%增长率与2014年度41.51%增长率有明显下滑趋势;但营业收入增长率与净利润增长率与2015上半年、2014年相比大幅提升,说明上市新三板后,总体上经营前景良好,可持续发展能力较强,但依然存在一定的上升空间.

综上所述,“来也股份”新三板上市后,无论是盈利能力、偿债能力、营运能力还是成长能力都有所增强,说明新三板为其全产业链咨询服务平台建设提供了一个契机,为解决其融资难的问题提供了一个新思路,为目前中国旅游业发展做出了一个示范效应.上市新三板扩大了“来也股份”影响力与资金实力,有助于其引进高科技设备,融合“互联网+”运营思维,丰富旅游产品服务类型与提升产品品质或服务质量,实现公司业绩持续增长.但“来也股份”新三板上市时间尚短,从长远看,其财务绩效走势依然面临诸多变数与挑战.因而,加强风险防范意识、灵活运用股权激励手段留住核心技术管理人员、规范公司管理、提高员工技能与创新意识等都是“来也股份”应高度关注的问题,也是巩固新三板上市后财务绩效成果的重中之重.随着新三板上市时间的推进,“来也股份”究竟会何去何从还有待持续追踪与观察.

四、结语

在旅游发展大环境利好的背景下,把握好资本市场——新三板这一契机,对于旅游企业拓宽融资渠道、改善盈利等四大能力、实现产品升级与转型发展可谓至关重要,但也必须意识到,新三板上市也面临诸多挑战.新三板目前的交易方式主要以协议转让为主,交易不够活跃,融资功能也有待提高;此外,新三板信息披露虽没有那么严格,但公开的信息无法更改依然大大降低了中小企业以后在主板或创业板IPO的灵活性.因此,中小旅游企业选择新三板上市仍需慎重,切忌盲目跟风.本文仅基于财务指标的视角对旅游企业上市新三板前后的绩效做了简单探讨,对非财务指标未做分析评价,存在一些不足之处,在今后的研究中有待完善.

(作者单位:广东财经大学地理与旅游学院)

企业绩效论文参考资料:

企业绩效管理论文

企业期刊

企业文化期刊

企业管理论文5000字

企业文化杂志社

企业文化的论文

结论:这篇文章为一篇适合不知如何写三板和绩效和旅游方面的企业绩效专业大学硕士和本科毕业论文以及关于企业绩效论文开题报告范文和相关职称论文写作参考文献资料。

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