原创《好的投资是投资未来》
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随着中国经济与科技实力的齐飞,不少具有全球影响力和竞争力的中国科技企业正在崛起.例如,人工智能、新能源汽车、基因科技、半导体、5G通讯等.在经济与科技的转型与改革中,这些新兴产业代表着未来经济生活方向,市场前景广阔.
好的投资就是投资价值
在过去两年,市场上越来越多的人倡导价值投资.价值投资是一个朴素的投资理念,也是股市的投资理念.它不仅适合于海外市场,也适合于A股市场.特别是近两年,价值投资在国内体现得比较充分.
例如2017年以来,白马股股价不断创出新高,特别是一些传统行业,包括周期的龙头股、消费、白酒等,出现较大的溢价.可以说龙头股的溢价现在已经得到了广大投资者的认可,预计在2018年随着各个行业的产业集中度不断提高,龙头股的这种溢价还会进一步提升.
虽然近期市场有所调整,但是业绩为王的市场风格不会轻易改变,价值投资的理念更加被坚定.特别是这波以传统制造行业龙头为引领的传统行业蓝筹中期大行情,不少蓝筹个股涨幅翻倍,甚至数倍,为市场再次树立价值投资理念打下坚实的基础.
那么此时会有人说,2017年传统蓝筹已经放量大涨,2018年价值投资的机会又在哪里呢？毫无疑问,展望2018年,目前还未释放出业绩的一些新兴白马成长股值得关注.因为新兴白马股的行业大多数都是一些新兴行业,它们代表了经济转型的方向.
例如,随着互联网与大数据的发展,数字经济已经成为推动我国经济发展的主要动力之一,国家大数据战略进入全面实施期.政府大数据、工业大数据、数据安全等三个领域全面开花.
事实上,现在我们处于第四次科技革命之中,美国无疑已经占到了第四次科技革命的领导地位.美股2017年三大股指不断创出历史新高,不断刷新纪录,其实主要推动力就是科技股.科技股在美国前十大市值的公司中占据了七席.第四次科技革命已经如火如荼地展开,但是中国也不会落后,中国在互联网、移动支付、高铁等领域已经走到了世界的前面.现在中国的网络支付已经占到了总支付量的70%,中国甚至将来会成为世界上第一个无国家.网络支付的风情也显示了就是说在科技革命中我们每个人其实都是受益者.
因此,毫无疑问的是,新兴行业代表着未来经济发展的主要方向,具备较高的成长价值.我们甚至可以说,这些未来潜质龙头可能就是未来产生十倍牛股的地方.
事实上,就目前偏股型基金公布的业绩来看,取得不错收益的基金中,绝大部分是因为2017年重仓了大盘股、蓝筹股、龙头股.
新兴成长股更具备强者恒强的特征
2017年以来的慢牛行情,可以说很重要的都是由大盘股、蓝筹股拉动的,而且很重要的一个特点就是“二八分化”,强者恒强,弱者几乎没有资金关注.作为经济转型方向重要路标的新兴行业公司,它们更具备强者恒强,赢者通吃的特点.什么是赢者通吃？个人认为,这就是行业第一名的收入和利润是第2名到第99名的总和.而行业第2名的收入和利润是第3名到第99名的总和,可以说新兴行业公司的龙头股在行业中的优势要比传统行业更加明显.
比如打车软件,在几年前打车软件风生水起,全国有几百家打车软件,但是最后经过激烈的市场竞争,只存活了一家滴滴打车.进入中国的优步,也被滴滴合并成为一家.可以说这样一个新兴行业,往往最后只有一家胜利者,最多有2到3家.再比如电商,十年前中国有上千家电商,现在电商就被阿里、京东这些巨头瓜分.整个市场已经形成了寡头垄断的格局,现在竞争者很难进入行业.所以这种龙头股,我认为这是慢牛行情中最重要的一个投资思路.
看好新能源和5G
基本上可以说,未来2到3年,是中国股市新兴科技蓝筹股价值挖掘的黄金时间段,逻辑很简单：一是传统蓝筹股经过2年慢牛后,涨幅普遍偏大,后期需要进行阶段性整固和分化.二是十九大明确提出,从2020年开始到2035年,中国要实现现代化强国的伟大目标,科技强国是重点.无论是政策还是资金,国家必定不遗余力地支持科技行业.
事实上,中国股市新兴科技价值挖掘行情,在十九大召开后就逐步展开,逐步强化.这从近期的芯片半导体、集成电路 、5G网络等板块逐步活跃可见端倪,部分资金也正从传统行业转移到这些新兴科技板块,处于大资金中期布局的初期.
例如,最近已经在市场上表现比较突出的新能源汽车.新能源汽车的发展现在是确定的趋势,也是经济转型的方向.随着人们环保意识的提升,以及各国政府对于电动车的重视,新能源汽车替代燃油车已是大势所趋.这是一个大的方向.例如,在二级市场上,2017年受益于新能源汽车的上游钴、锂等资源,终端大幅上涨,股价也不断刷出新高.再如新能源汽车的龙头比亚迪股价也是连番上涨.根据行业研究预计,随着新能源企业的需求增加,钴和锂的供给跟不上,那么钴至少还会涨一年,锂的至少涨半年以上.这样的话,新能源汽车板块仍然可以是2018年重点配置的一个板块.
再如5G.现在我们手机从4G升到5G,是未来5年的工作重点,也是主要的投资机会所在,那么5G可能会带来大量的设备更新、投资,给相关的个股带来机会.例如,5G的龙头股中兴通讯2017年涨幅很大,不少重仓该股的股票型基金获得不错业绩.虽然近期有所回调,但也是布局和加仓的绝佳机会.另外,5G也包括芯片行业.因为5G的发展必然会对国产芯片形成较大需求.
无论是新能源还是5G,它们都属于新兴产业,是经济转型的主要方向,代表着经济生活未来发展,成长价值无须多言.所以挖掘这些新兴行业里的龙头来配置,相当于投资未来,这是一个不错的投资思路.
投资论文参考资料：
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