原创《净息差对农村商业银行盈利能力影响的门槛效应》
本文是关于商业银行学士学位论文范文跟盈利能力和门槛效应研究和商业银行相关在职研究生论文范文。
摘 要：本文以2010-2017年安徽省83家农村商业银行为样本,先采用面板数据模型分析农村商业银行盈利能力的影响因素及其区域异质性,再采用面板门槛模型检验净息差对农村商业银行的盈利能力是否存在门槛效应.实证结果表明：净息差、中间业务收入占比和GDP增长率对盈利能力有显著正向影响,不良贷款率对盈利能力有显著负向影响,农村商业银行盈利能力具有显著的区域异质性；随着中间业务收入占比的提高,净息差收窄对农村商业银行盈利能力的负向影响将有所减弱；净息差对盈利能力存在门槛效应.
关键词：净息差；盈利能力；面板门槛；异质性
D01:10.3969/j.issn.1003-9031.2018.12.03
中图分类号：F830.5
文献标识码：A
文章编号：1003-9031( 2018 )12-0018-07
随着互联网金融的快速发展和利率市场化改革的初步完成,银行之间的存贷款业务竞争日益激烈,净息差逐步收窄.农村商业银行（以下简称农商行）作为县域经济发展的生力军,其经营行为必随着净息差的收窄进而产生应变式反应,进而波及其盈利能力,这对农商行适应利率市场化改革、贯彻可持续发展战略来说具有重要的现实意义.
一、文献综述
在有关净息差对银行盈利能力的影响研究中,相关研究成果大致可分为两种观点.一是息差收窄使银行盈利能力显著下降.余正、方承彬和慎劫(2016)以衢州市地方法人金融机构为例,建立面板数据模型实证分析了息差宽幅对资产收益率的影响,结果表明地方法人金融机构盈利能力与息差宽幅显著正相关.吴琼(2016)以47家城市商业银行为例,研究存贷利差与商业银行经营绩效的关系,结果表明存贷利差收窄会降低城商行的盈利能力和风险承受能力.殷开睿和朱建林(2017)以53家商业银行财务数据为例,研究收入结构和净利息收入对盈利能力之间的关系,研究结果显示收入的多元性和净利息收入占比的提升能显著提高商业银行的盈利能力,并且对国有商业银行提升程度要高于对其他类型的商业银行.徐斌和郑垂勇(2018)以中国16家上市银行数据为例,研究影响银行盈利能力的影响因素,研究结果表明净利差能显著影响商业银行的总资产收益率.二是息差收窄并不会促使银行盈利能力显著下降.李媛(2014)以10家银行为样本,利用2005-2012年数据,对盈利状况进行差异性比较,结果表明尽管央行存贷款基准利差收窄,银行总体的盈利能力并没有显著下降.李菁楠和任森春(2014)以中国16家上市银行为例,选取净资产收益率和存贷净利差为指标,运用双对数模型研究商业银行的存贷利差对盈利能力的影响,研究结果表明存贷利差对盈利能力的影响并不显著.
那么商业银行能否转变经营模式缓解净息差收窄对盈利能力的影响？国内外学者对此也有所分歧.Smith等(2003)认为,收入的多元化可以缓解银行利润的不稳定性．非利息收入占比的提高能提高银行的盈利能力.Stiroh和Rumble( 2006)认为,虽然收入多元化可以化解一定的盈利不稳定风险,但是收入多元化本身的风险更大.Lepetit等(2008)研究认为,如果非利息收入占比较高,那么银行的利息收入占比就较低,这也反映了银行的存贷息差较低,存贷业务的市场份额不高,存贷业务的盈利性较差.陆静、王漪碧和王捷(2014)利用中国119家商业银行数据进行实证分析,研究结果表明多元化收入虽然可以起到稳定商业银行盈利能力的作用,但当中间业务收入等非利息收入占比较低时,这种稳定作用并不明显.
尽管不同学者因研究样本、研究方法上的差异,导致最后结论的不同,但国内学者普遍认同随着利率市场化改革的逐步推进,银行息差宽幅缩小的事实.综合来看,在我国利率市场化改革过程中,净息差对商业银行盈利能力的影响可能是一种非线性的关系.本文在国内外学者实证研究的基础上,利用2010-2017年安徽省83家农商行的数据,先建立面板数据模型实证分析净息差对农商行盈利能力的影响及其区域异质性,再建立面板门槛模型检验净息差对农商行盈利能力的非线性门槛效应,最后提出相关建议.
二、数据和模型
（一）变量选取和数据来源
被解释变量为总资产收益率(ROA),用以衡量银行的盈利能力.ROA作为综合指标能够较好地反映出农商行对资金的综合运用能力,同时由于农商行资产规模增加较快,必然导致净利润增长率较高,因而净利润增长率不适合作为农商行盈利能力的衡量指标；主要的解释变量选择净息差(NIM)、中间业务收入占比(IOIR)和不良贷款率(NPAR),用以分别反映农商行的息差压力、业务结构和信贷资产质量；控制变量选择农商行所在县（市、区）的GDP增长率( GDP),用以反映农商行所在地的经济波动情况.本文的总资产收益率(ROA)、净息差(NIM)、中间业务收入占比(IOIR)和不良贷款率(NPAR)等数据来源于安徽省83家农商行的财务报表,农商行所在县（市、区）的GDP增长率(GDP)来源于安徽省各地市统计年鉴.
（二）面板门槛模型的设定
Hansen(1999)发展了面板门槛方法,他提出了数据自动识别的静态面板门槛模型.本文运用Hansen的方法对IOIR的不同是否会显著影响NIM和ROA的关系进行探讨.门槛回归被认为是分组检验的扩展,即e为门槛变量,该变量存在一个门槛值r,使得e>r或e≤-时,门槛变量e.对因变量的影响存在显著的差异.即门槛回归模型可以表示为：
本文构建如下面板门槛模型：
（三）近年来农商行息差和盈利模式的变化
一是农商行息差空间逐步收窄.在利率管制的背景下,传统业务的存贷息差空间较大,能够为农商行带来较大的利润空间,使得农商行处于息差主导的盈利模式,导致利润过多依赖传统的息差收入.但随着利率管制的逐步放开、央行基准利率的下调、银行同业之间的充分竞争以及央行不对称降息,农商行贷款利率下降幅度高于存款利率下降幅度,净息差逐步收窄,盈利水平增速也放缓.二是农商行盈利模式逐步转型.在利率市场化改革背景下,农商行的息差收入逐步下降,农商行开始探索业务转型,纷纷将视角投向了同业业务等金融市场业务中.三是农商行没有摆脱息差依赖.面对息差收窄的压力,农商行虽然开始推动经营结构转型,增加非利息收入占比,但因银行非利息收入业务具有显著的规模经济性,目前农商行还没有摆脱息差依赖.这主要是因为农商行定位于服务“三农”,缺乏金融创新人才,难以开展资产管理、投资银行等非利息收入业务.
三、农商行盈利能力的影响因素及区域异质性分析
（一）变量的单位根检验
因本文的面板模型和面板门槛模型要求面板数据是平稳的,故对各变量进行面板单位根检验.为避免单一检验的误差性,本文选取LLC检验、Breitung检验、IPS检验和Fisher-ADF检验等四种单位根检验方法,四种检验方法的原假设均为变量存在单位根.如表1所示,在LLC检验、Breitung检验、IPS检验和Fisher-ADF联合检验进行下都拒绝了原假设,即各变量都不存在单位根,均为平稳变量,选择上述变量进行面板数据类模型不会存在虚假回归现象.
（二）盈利能力的影响因素及区域异质性分析
因本文研究目的是研究农商行盈利能力受何种因素影响,所以本文采用变截距模型.本文运用豪斯曼检验来判断全体农商行、城区农商行和县域农商行的面板数据模型是该采用固定效应模型还是随机效应模型.如表2所示,由三类模型的豪斯曼检验结果可知,在10%的显著性水平下应拒绝原假设,否定随机效应模型的原假设,最终确定为固定效应模型.
如表3所示,就全体农商行来说,净息差越大、中间业务收入占比越高,其盈利能力越强；不良贷款率越高、所在县(市、区)GDP增长率越快,其盈利能力越弱.净息差、中间业务收入占比和GDP增长率每增加一个单位,资产收益率就分别增加0.1309个单位、0.0552个单位和0.0011个单位；不良贷款率每增加一个单位,资产收益率就减少0.0203个单位.目前,农商行主要的收入来源仍然是利息收入,净息差对农商行盈利来说,仍是最重要的指标.中间业务收入占比在一定程度上反映了农商行的业务创新能力,业务创新能力越强,其盈利能力越强.宏观经济环境越好,贷款需求旺盛,净利润增长较快,有利于银行盈利能力的提高.不良贷款率越高,其利息损失和所需的拨备就越多,其净利润就越小,最终导致资产收益率下降.
如表3所示,分区域来看,城区和县域农商行盈利能力的影响因素存在显著异质性.一是影响因素不同,县域农商行盈利能力受中间业务收入占比显著影响,但城区农商行却与之无显著性关系.这是因为城区农商行金融市场投资业务发展迅速,投资收益逐步取代中间业务收入成为城区农商行非利息收入最重要的来源.二是同一影响因素的影响程度不同,净息差对县域农商行影响更强,其系数较城区农商行大0.0690个单位；不良贷款率对城区农商行影响更强,其系数绝对值较县域农商行大0.0356个单位；GDP增长率对城区农商行影响更强,其系数较县域农商行大0.0011个单位.这是因为县域农商行对息差收入的依赖性更强；城区农商行贷款规模更大,不良贷款率对其盈利影响也就更强；城区农商行贷款、投资等业务受宏观经济环境影响更大.
上述面板数据模型回归结果显示,净息差对全体农商行和不同区域的农商行的资产收益率有显著的正向影响,但有没有可能存在非线性的门槛效应呢？下文我们以中间业务收入占比为门槛值,研究净息差对资产收益率非线性的门槛效应.
四、净息差对农商行盈利能力影响的门槛效应检验
（一）面板门槛模型的选择
门槛模型估计前要确定门槛个数和门槛值.如表4所示,单一门槛模型和双重门槛模型的F值都显著,三门槛模型的F值不显著,所以首先尝试建立双重门槛回归面板模型进行分析.如表5所示,进一步对估计的门槛值进行检验,对第二个门槛值进行检验时,发现估计置信区间和第一个门槛值的置信区间重叠部分过多而归于无效,所以最终确定单一门槛面板模型更为合理,且门槛值为0.020.
（二）单一门槛效应的实证分析
单一门槛面板模型具体估计的结果如表6所示,所有变量的系数在10%的显著性水平下均是显著的.一是可以将净息差对盈利能力影响过程划分为低水平区(IOIR≤0.020)和高水平区(IOIR>0.020).当中间业务收入占比不高于0.020时,净息差对农商行盈利能力的影响系数为0.2038；当中间业务收入占比大于0.020时,净息差对农商行盈利能力的影响系数为0.1257,这说明净息差对资产收益率的影响是非线性的,可以分成两段.二是两段系数相差为0.0781,表明当农商行中间业务收入占比处于低水平区时每减少一个单位的净息差对资产收益率的影响,比中间业务收入占比处于高水平区时每减少一个单位净息差对资产收益率的影响大0.0781个单位,农商行中间业务收入占比的提高能有效降低净息差收窄对盈利能力的影响.农商行依靠较大净息差保持一定的盈利增长可能是个暂时现象,随着竞争环境更加充分,农商行单一业务的弊端就会暴露出来.因此,农商行有必要转变盈利模式,积极发展中间业务,降低净息差收窄对盈利能力的消极影响.
五、主要结论和政策建议
（一）主要结论
净息差、中间业务收入占比和GDP增长率对盈利能力有着显著的正向影响,不良贷款率对盈利能力有着显著的负向影响；城区农商行和县域农商行盈利能力的影响因素及其影响程度不同,其中净息差对县域农商行影响更强,而不良贷款率对城区农商行影响更强；提高中间业务收入占比至高水平区域,能有效减弱净息差收窄对盈利能力的影响.在利率市场化改革初步完成之前,农商行可以依赖息差生存,但随着利率市场化改革的不断深入,市场环境日臻完善,农商行以利息收入为主、盈利靠规模驱动的发展模式将不可持续.因此,农商行要保持较强的盈利能力,必须尽早实行经营转型战略.
（二）政策建议
1．调整资产负债结构,维持合理利差水平
一是农商行应培养全融创新人才,积极拓展金融创新业务,在满足“三农”需求的基础上,扩大新的客户群体.二是农商行应以央行信贷政策为基础,制定符合地方特色的信贷投放计划,同时调整信贷结构,扩大对制造业、战略性新兴产业的金融支持,寻找新的利润增长渠道.三是大力发展银行间同业市场、债券市场业务,发行同业存单、大额存单,加强资产负债管理,提高盈利能力.
2．转变传统盈利模式,大力发展中间业务
随着利率市场化进程的不断推进,农商行应大力推进中间业务,降低息差的依赖程度.一是要保证基本性的结算、代理、业务等中间业务收入的增长.二是积极发展新型中间业务如理财、受托、咨询顾问等业务,由此提升与大中型商业银行竞争的实力.三是要发展资金占有较少的中间业务,增强“银银”合作、“银担”合作,加强与非银行金融机构的合作互补.
3．完善利率定价体系,提高风险定价能力
一是实行全成本管理、风险成本、资本成本等成本分摊机制,完善定价方法,建立分层次的定价体系.二是完善贷款风险模型.根据大数据测算客户的行业、信用等因素对贷款损失的概率,对贷款损失概率较大的企业要加大现场监测频率.三是培养一批利率定价专才,学习大型国有商业银行资金定价方法,尽快做到存贷款和内部资金定价系统的精细化管理.
4．完善风险管理体系,提高信贷资产质量
一是应制定合理有效的逆周期授信信贷政策,在信贷投放时根据行业特点配以适当的授信比重,不能过度依赖于担保抵押物.二是要加强贷后管理工作,密切关注贷款资金流向,防止企业将贷款挪作他用；建立信贷风险预警机制,提高信贷风险的识别能力.三是加强与资产管理公司等专业不良资产处置机构的合作,主动与司法等有关部门的沟通,加快消化不良资产.四是积极加快金融创新,通过不良资产证券化和其他衍生工具,提高信贷资产流动性,规避预期损失风险.■
（责任编辑：孟洁）
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